Con una tipologia di titolo denominata “steepener (letteralmente irripidimento)”, bond che stanno tornando in voga in questi ultimissimi periodi di massima turbolenza finanziaria.
Le caratteristiche peculiari di queste obbligazioni sono:
- periodo iniziale di tasso fisso seguito da un periodo a tasso variabile (tasso misto)
- il tasso variabile è legato al differenziale tra i tassi a lungo e quelli a breve termine (solitamente vengono presi i tassi Constant Maturity Swap CMS della divisa di riferimento)
- è utilizzato un effetto leva elevato (moltiplicatore del differenziale tra tassi a lungo e a breve)
- viene stabilito un limite minimo e massimo di cedola annua (Cap & Floor)
Nello specifico DEUTSCHE BANK AG emette un’obbligazione per 75 milioni di Dollari Statunitensi , un tasso fisso facciale dell’1,50% per i primi tre anni mentre per l’anno successivo offre un tasso variabile legato al differenziale tra il tasso Swap USD a 10 anni ed il tasso Swap USD a 2 anni senza un effetto leva: è previsto un valore minimo dell’1,00% ed un massimo consentito del 3,00%.
CARATTERISTICHE DELL’EMISSIONE
Codice ISIN: XS1809927236
Valore nominale: USD 2.000 per ogni obbligazione§
Taglio minimo acquistabile: USD 2.000 incrementabile di USD 2.000 e multipli
Capitale in circolazione: USD 75.000.000,00
Prezzo di emissione: 100,00% ( USD 2.000.00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 27 marzo 2024
Data scadenza: 27 marzo 2024
Cedola: annuale
Tasso cedolare annuo: fisso del 1,50% il primo anno variabile con la formula: 1 * (CMSUSD 10 anni – CMSUSD 2 anni) il successivo anno
Cedola minima: 1,00% annua
Cedola massima: 3,00% annua
Rendimento all’emissione: 1,38% lordo , 1,02% netto
Quotazione: EUROTLX
Riservato: retail