«NUOVE EMISSIONI» OBBLIGAZIONE PRIMA SOLE COMPONENTS SPA a 6 anni a tasso fisso, OBBLIGAZIONE BANCA IFIS SPA a 3 anni a tasso fisso, OBBLIGAZIONE INTESA/SANPAOLO SPA Perpetual a tasso fisso Resettable, OBBLIGAZIONE UNICREDIT GROUP SPA Perpetual a tasso fisso Resettable, OBBLIGAZIONE BANCA POPOLARE EMILIA ROMAGNA SPA a tasso fisso Resettable, OBBLIGAZIONI MEDIOBANCA SPA e MEDIOBANCA INTERNATIONAL SA a 5 anni a tasso variabile,  OBBLIGAZIONI BANCA IMI SPA Collezione a 8 e 10 anni a tasso misto e in Valuta, OBBLIGAZIONE ANSALDO ENERGIA SPA a 7 anni a tasso fisso,  OBBLIGAZIONI ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV a 5, 10 e 30 anni a tasso fisso,  OBBLIGAZIONE BANCA INTERNAZIONALE RICOSTRUZIONE E SVILUPPO (BIRS o IBRD) a 10 anni a tasso fisso in Valuta,   OBBLIGAZIONI COUNCIL OF EUROPE DEVELOPMENT BANK a 2 anni a tasso fisso  in Valuta

Tra le Piccole e Medie Imprese fa’ la sua comparsa nel mercato obbligazionario la PRIMA SOLE COMPONENTS SPA , società del frusinate produttrice di articoli in materie plastiche,  con un’interessante bond a tasso fisso: durata 6 anni per un ammontare di 25 milioni ed un tasso facciale annuo del 4,75% pagato semestralmente. L’obbligazione verra’ rimborsata a partire dal quarto anno in 6 rate non costanti di capitale ed incorpora nello stesso periodo l’opzione Call per l’eventuale rimborso anticipato, a discrezione dell’emittente, con contestuale premio all’investitore. L’inizio dell’attività della PRIMA SOLE COMPONENTS SPA risale ai primi anni ottanta come ditta artigiana specializzata nelle lavorazioni plastiche per elettrodomestici ma molto presto ha letteralmente cambiato marcia inventando componenti plastiche per autovetture trovando nel gruppo FIAT  il maggiore cliente. Da allora ha quasi esclusivamente prodotto componenti in plastica per auto e moto allargando il parco clienti alle maggiori case automobilistiche europee: nello stesso periodo è cresciuto il numero di dipendenti (attualmente circa 3000) e gli stabilimenti di produzione (12) dislocati in Italia, Germania, Francia, Slovaccia e Brasile e due centri di ricerca a Treviso e Settimo Torinese.

Nel mercato regolamentato EXTRAMOT Segmento Professionale entra invece di prepotenza  BANCA IFIS SPA con una prima emissione obbligazionaria di 3 anni di durata , un tasso facciale annuo dell’1,75% pagato annualmente per un circolante di 300 milioni di euro: l’emissione e’ rivolta ad investitori qualificati. Giovane banca con sede a Mestre nasce nel 1983  come Istituto di Finanziamento e Sconto S.p.A. dedicato alle piccole imprese italiane e si trasforma in banca nel 2002 iniziando così ad esercitare attività bancaria vera e propria. Banca IFIS SPA è attiva nella finanza speciale ed è dedicata principalmente al finanziamento delle Piccole e Medie Imprese con una gamma completa di strumenti finanziari, con finanza a breve, medio e lungo termine: è inoltre presente nel settore dei crediti fiscali. Scopo della diversificazione delle fonti di raccolta con questa prima emissione obbligazionaria senior è proprio quello di essere sempre più  a sostegno dello sviluppo verso le imprese esposte al settore privato e pubblico. Quasi all’unisono i due principali gruppi bancari italiani si presentano al mercato dei capitali  con  obbligazioni a struttura finanziaria particolare con le seguenti principali caratteristiche:

• bond Irredimibile (comunemente detto “Perpetual”) la cui peculiarità consiste nel non avere una data di scadenza e quindi il nominale sottoscritto non verrà rimborsato: l’interesse ricevuto può essere paragonato ad un vitalizio;
• il titolo concede un alto tasso fisso per un certo numero di anni (dai 5 ai10 anni);
• dopo il periodo “CERTO” il tasso fisso verrà ricalcolato e rimarrà valido ogni 5 anni sulla base di un tasso di mercato (solitamente il tasso CONSTANT MATURITY SWAP EURO/USD/GBP a 5/10 anni maggiorato di un cospicuo Spread (dai 300 ai 900 punti base);
• nel caso di rimborso anticipato da parte dell’emittente (a partire dalla fine del periodo certo di tasso fisso) il sottoscrittore riceverà il nominale acquistato ed i ratei di cedola maturati alla data del rimborso ;
• il bond è subordinato “Additional Tier 1”, cioè capitale aggiuntivo della banca , che con il capitale azionario diventa la componente primaria del capitale;

Su questa linea il gruppo bancario  INTESA/SANPAOLO SPA emette il secondo bond del 2017 con le seguenti caratteristiche:

• tasso fisso annuo del 6,25% pagato semestralmente e CERTO per i primi 7 anni ;
• i successivi anni tasso fisso ricalcolato e valido ogni 5 anni sulla base del tasso CONSTANT MATURITY SWAP EURO a 5 anni maggiorato di 585,6 punti base;
• rimborso anticipato a partire dall’ottavo anno di vita del titolo;
• nominale emesso pari a 750 milioni di euro;

Anche UNICREDIT GROUP SPA , dopo averne già emissi 4/5 negli anni precedenti, ripropone questo tipo di obbligazione con le seguenti caratteristiche:

• tasso fisso annuo del 6,625% pagato semestralmente e CERTO per i primi 5 anni ;
• i successivi anni tasso fisso ricalcolato e valido ogni 5 anni sulla base del tasso CONSTANT MATURITY SWAP EURO a 5 anni maggiorato di 638,7 punti base;
• rimborso anticipato a partire dal sesto anno di vita del titolo;
• nominale emesso pari a 1,25 miliardi di euro;

In coda a questi colossi bancari il gruppo BANCA POPOLARE EMILIA ROMAGNA SPA  si differenzia nelle caratteristiche di emissione sposando solo il  tasso fisso “Resettable” così definito:

• tasso fisso annuo del 5,125% pagato annualmente e CERTO per i primi 5 anni ;
• i successivi anni tasso fisso ricalcolato e valido per i successivi 5 anni sulla base del tasso CONSTANT MATURITY SWAP EURO a 5 anni maggiorato di 491,0 punti base;
• rimborso anticipato eventuale alla fine del quinto anno di vita del titolo;
• nominale emesso pari a 500 milioni di euro;

Il gruppo MEDIOBANCA tramite la capogruppo italiana e la filiale lussemburghese MEDIOBANCA INTERNATIONAL SA nell’arco di 6 giorni emette  due bond a tasso variabile della durata di 5 anni legati al tasso Euribor a 3 mesi , il primo maggiorato di 80 punti base e quotato ai mercati EXTRAMOT ed  EUROTLX , il secondo maggiorato di 127 punti base e quotato al mercato di LUSSEMBURGO: emissioni in Euro per un nominale circolante di 1 miliardo e di 200 milioni di euro.

Proseguono  le emissioni di bond a tasso misto ed in Valute di BANCA IMI SPA secondo il  programma  denominato “Collezione”. Le due ultime emissioni riguardano un bond in valuta Dollaro Americano della durata di 8 anni, quattro anni a tasso fisso annuo del 4,00% e successivamente un tasso variabile legato al tasso USDLibor a 3 mesi maggiorato di 100 punti base con un massimo consentito del 4,00%  ed un bond in valuta Euro della durata di 10 anni, due  anni a tasso fisso annuo del 3,40% e successivamente un tasso variabile legato al tasso Euribor a 3 mesi maggiorato di 50 punti base con un massimo consentito del 3,40%. Entrambe le emissioni sono quotate al mercato dell’EUROMOT e dell’EUROTLX .

ANSALDO ENERGIA SPA , società genovese nel campo della produzione di energia, torna sul mercato dei bond sia per terminare il  riacquisto del bond con scadenza 2020 che per allungare la durata finanziara ed abbassare il tasso del debito. Viene proposto al mercato degli investitori istituzionali un bond a tasso fisso del 2,75%  per una durata di 7 anni ed un ammontare di 350 milioni di euro. Ansaldo Energia è specializzata nella produzione di energia elettrica tramite turbomacchine (turbine a gas, turbine a vapore, generatori e microturbine) e fornisce da anni assistenza post-vendita al settore dell’energia nucleare.

Tra le Utilities italiane c’è soprattutto da segnalare  ENEL SPA che tramite la società finanziaria del gruppo che risiede ad Amsterdam, ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV , emette un megabond da 5 milioni di dollari Statunitensi, l’emissione obbligazionaria più grande sul mercato americano mai garantita da una società italiana. Ordini per 17 miliardi di dollari USA sottolineano l’apprezzamento del mercato per la solida struttura finanziaria del gruppo e daranno modo ad ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV di concedere prestiti alle società appartenenti al Gruppo Enel. La proposta agli investitori istituzionali americani ed internazionali prevede tre tranches di bond in valuta Dollaro Statunitense a tasso fisso con durata di 5, 10 e 30 anni e tassi facciali annui rispettivamente del 2,875%, del 3,625% e del 4,75% .

Tra gli organismi sovranazionali la BANCA INTERNAZIONALE RICOSTRUZIONE E SVILUPPO (BIRS o IBRD) propone un bond a 10 anni in valuta Dollaro Statunitense ed appartenente al gruppo dei “social/green Bond” perché  destinato al finanziamento di progetti con specifici benefici o impatti di natura ambientale e/o sociale. L’emissione di durata decennale prevede una cedola fissa annuale lorda del 2,25% e prevede la possibilità per la Banca Mondiale di rimborsarli anticipatamente in una qualsiasi data di pagamento delle cedole a partire da maggio 2022.

Vi è infine un altro organismo sovranazionale, questa volta europeo, la  COUNCIL OF EUROPE DEVELOPMENT BANK (BANCA di SVILUPPO del CONSIGLIO d’EUROPA) che emette un bond di breve durata (2 anni) ad un tasso fisso annuo dell’1,50% per 1 miliardo di euro: quotazione all’EUROMOT. La BANCA di SVILUPPO del CONSIGLIO d’EUROPA nasce nel 1956, quando il Consiglio d’Europa istituisce il Fondo di reinsediamento per i rifugiati nazionali con l’obiettivo di aiutare i rifugiati e gli altri sfollati dopo la seconda guerra mondiale ; successivamente il suo intervento ha incluso attività per l’assistenza alle vittime di catastrofi, l’aiuto alla creazione di posti di lavoro ed il miglioramento delle infrastrutture sociali. Oggi ha lo scopo primario di promuovere la coesione sociale nei suoi Stati membri.

Caratteristiche delle emissioni

PRIMA SOLE COMPONENTS SPA  2017/2023 T.F.  4,75%
Codice  ISIN:  IT0005252777
Valore nominale: EUR 100.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 100.000 e multipli
Capitale in circolazione: 25.000.000,00     EUR
Prezzo di emissione:  100,000% ( EUR 50.000,00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 25 maggio 2017
Data scadenza: 31 ottobre 2023
Cedola: semestrale il 30 aprile e 31  ottobre
Ammortamento: atipico semestrale a partire dall’8^o  semestre
Call:  il 31/10/2021  Prezzo di rimborso  103.00
           il 31/10/2022  Prezzo di rimborso  102.00
Tasso cedolare annuo: fisso  del  4,75%
Rendimento all’emissione: 4,87% lordo , 3,59% netto
Riservato: institutional
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BANCA IFIS SPA  2017/2020 T.F.  1,75%
Codice  ISIN:  XS1617701161
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione: 300.000.000,00     EUR
Prezzo di emissione:  99,711% ( EUR 997,11 per ogni obbligazione)
Data godimento: 26 maggio 2017
Data scadenza: 26 maggio 2020
Cedola: annuale
Tasso cedolare annuo: fisso  del  1,75%
Rendimento all’emissione: 1,85% lordo , 1,37% netto
Quotazione: EXTRAMOTPRO
Riservato: institutional
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INTESA/SANPAOLO SPA  2017/Perpetual  Tasso Fisso Resettable
Codice  ISIN:  XS1614415542
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 200.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione:  750.000.000,00            EUR
Prezzo di emissione:  100,00% ( EUR 1.000,00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 16 maggio 2017
Data scadenza: Irredimibile
Cedola: semestrale
Call:  dal 16/05/2024  Prezzo di rimborso  100.00
Tasso cedolare annuo: fisso  del 6,25% per i primi 7 anni
Ricalcolato ogni 5 anni e valido per 5 anni
al Tasso Constant Maturity Swap a 5 anni maggiorato di 585.6 p.b.
Rendimento all’emissione: 6,25% lordo , 4,60% netto
Quotazione: LUSSEMBURGO
Riservato: institutional
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UNICREDIT GROUP SPA  2017/Perpetual  Tasso Fisso Resettable
Codice  ISIN:  XS1619015719
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 200.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione:  1.250.000.000,00            EUR
Prezzo di emissione:  100,00% ( EUR 1.000,00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 22 maggio 2017
Data scadenza: Irredimibile
Cedola: semestrale il 3 giugno e 3 dicembre
Call:  dal 03/06/2023  Prezzo di rimborso  100.00
Tasso cedolare annuo: fisso  del 6,625% per i primi 5 anni
Ricalcolato ogni 5 anni e valido per 5 anni
al Tasso Constant Maturity Swap a 5 anni maggiorato di 638.7 p.b.
Rendimento all’emissione: 6,70% lordo , 4,94% netto
Quotazione: LUSSEMBURGO
Riservato: institutional
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BANCA POPOLARE EMILIA ROMAGNA SPA  2017/27  Tasso Fisso Resettable
Codice  ISIN:  XS1619967182
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione:  500.000.000,00            EUR
Prezzo di emissione:  100,00% ( EUR 1.000,00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 31 maggio 2017
Data scadenza:  31 maggio 2027
Cedola: annuale
Call:  il 31/05/2022  Prezzo di rimborso  100.00
Tasso cedolare annuo: fisso  del 5,125% per i primi 5 anni
Ricalcolato alla fine del 5^o anno e valido per 5 anni
al Tasso Constant Maturity Swap a 5 anni maggiorato di 491.0 p.b.
Rendimento all’emissione: 5,12% lordo , 3,79% netto
Quotazione: LUSSEMBURGO
Riservato: institutional
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MEDIOBANCA SPA  2017/2022  Tasso Variabile
Codice  ISIN:  XS1615501837
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione:  1.000.000.000,00    EUR
Prezzo di emissione:  100,000% ( EUR 1.000,00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 18 maggio 2017
Data scadenza: 18 maggio 2022
Cedola: trimestrale
Tasso cedolare annuo: Variabile al Tasso Euribor a 3 mesi + Spread 0,80
Rendimento all’emissione:  0,47% lordo , 0,34% netto
Quotazione:  EXTRAMOT, EUROTLX
Riservato:  institutional
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MEDIOBANCA INTERNATIONAL SA  2017/2022  Tasso Variabile
Codice  ISIN:  XS1596024353
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione:  200.000.000,00    EUR
Prezzo di emissione:  100,000% ( EUR 1.000,00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 12 maggio 2017
Data scadenza: 25 giugno 2022
Cedola: trimestrale il 25 marzo, 25 giugno, 25 settembre e 25 dicembre
Tasso cedolare annuo: Variabile al Tasso Euribor a 3 mesi + Spread 1,27
Rendimento all’emissione:  0,94% lordo , 0,70% netto
Quotazione:  LUSSEMBURGO
Riservato:  institutional
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BANCA IMI SPA  2017/2025  Tasso Misto  Collezione Valuta Dollaro Statunitense
Codice  ISIN:  XS1608207640
Valore nominale: USD 2.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: USD 2.000 incrementabile di USD 2.000 e multipli
Capitale in circolazione:  300.000.000,00     USD
Prezzo di emissione:  99,56% ( USD 1.991,20 per ogni obbligazione)
Data godimento: 17 maggio 2017
Data scadenza: 17 maggio 2025
Cedola: annuale
Tasso cedolare annuo: fisso  del 4,00% per i primi quattro anni
Variabile al Tasso USDLibor a 3 mesi + Spread 1,00 i successivi anni
Cedola massima  : 4,00% annuo
Rendimento all’emissione: 3,22% lordo , 2,37% netto
Quotazione: EUROMOT, EUROTLX
Riservato: institutional, retail
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BANCA IMI SPA  2017/2027  Tasso Misto  Collezione Valuta Euro
Codice  ISIN:  XS1608207566
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 1.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione:  300.000.000,00            EUR
Prezzo di emissione:  99,47% ( EUR 994.70 per ogni obbligazione)
Data godimento:  17 maggio 2017
Data scadenza: 17 maggio 2027
Cedola: annuale
Tasso cedolare annuo: fisso  del 3,40% per i primi due  anni
Variabile al Tasso Euribor a 3 mesi + Spread 0,50  i successivi anni
Cedola massima  : 3,40% annuo
Rendimento all’emissione: 0,90% lordo , 0,66% netto
Quotazione: EUROMOT, EUROTLX
Riservato: institutional, retail
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ANSALDO ENERGIA SPA  2017/2024  T.F.  2,75%
Codice  ISIN:  XS1624210933
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione:  350.000.000,00     EUR
Prezzo di emissione:  100,000% ( EUR 1.000,00 per ogni obbligazione)
Data godimento:  31 maggio 2017
Data scadenza:  31 maggio 2024
Cedola: annuale
Tasso cedolare annuo: fisso  del  2,75%
Rendimento all’emissione: 2,75% lordo , 2,03% netto
Quotazione: LUSSEMBURGO
Riservato: institutional
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ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV  2017/2022 T.F.  2,875%  Dollaro Statunitense
Codice  ISIN:  USN30707AD06
Valore nominale: USD 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: USD 200.000 incrementabile di USD 1.000 e multipli
Capitale in circolazione:  2.000.000.000,00         USD
Prezzo di emissione:  99,70% ( USD 997,00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 25 maggio 2017
Data scadenza: 25 maggio 2022
Cedola: semestrale
Tasso cedolare annuo: fisso  del  2,875%
Rendimento all’emissione:  2,96% lordo , 2,19% netto
Quotazione: BERLINO
Riservato: institutional
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ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV  2017/2027 T.F.  3,625%  Dollaro Statunitense
Codice  ISIN:  USN30707AC23
Valore nominale: USD 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: USD 200.000 incrementabile di USD 1.000 e multipli
Capitale in circolazione:  2.000.000.000,00         USD
Prezzo di emissione:  98,99% ( USD 989,90 per ogni obbligazione)
Data godimento: 25 maggio 2017
Data scadenza: 25 maggio 2027
Cedola: semestrale
Tasso cedolare annuo: fisso  del  3,625%
Rendimento all’emissione:  3,78% lordo , 2,79% netto
Quotazione: BERLINO
Riservato: institutional
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ENEL FINANCE INTERNATIONAL NV  2017/2047 T.F.  4,75%  Dollaro Statunitense
Codice  ISIN:  USN30707AE88
Valore nominale: USD 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: USD 200.000 incrementabile di USD 1.000 e multipli
Capitale in circolazione:  1.000.000.000,00         USD
Prezzo di emissione:  98,841% ( USD 988,41 per ogni obbligazione)
Data godimento: 25 maggio 2017
Data scadenza: 25 maggio 2047
Cedola: semestrale
Tasso cedolare annuo: fisso  del  4,75%
Rendimento all’emissione:  4,78% lordo , 3,60% netto
Quotazione: BERLINO
Riservato: institutional
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BANCA INTERNAZIONALE RICOSTRUZIONE E SVILUPPO (BIRS o IBRD)  2017/2027 T.F.  2,25%  Dollaro Statunitense
Codice  ISIN:  XS1609294308
Valore nominale: USD 2.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: USD 2.000 incrementabile di USD 2.000 e multipli
Capitale in circolazione:  50.000.000,00      USD
Prezzo di emissione:  98,841% ( USD 988,41 per ogni obbligazione)
Data godimento: 22 maggio 2017
Data scadenza: 22 maggio 2027
Cedola: annuale
Call:  dal 22/05/2022  ed ogni stacco cedola successivo
Tasso cedolare annuo: fisso  del  2,25%
Rendimento all’emissione:  2,25% lordo , 1,97% netto
Quotazione: EUROMOT
Riservato: retail
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COUNCIL OF EUROPE DEVELOPMENT BANK  2017/2019 T.F.  1,50%
Codice  ISIN:  US222213AQ37
Valore nominale: USD 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: USD 1.000 incrementabile di USD 1.000 e multipli
Capitale in circolazione:  1.000.000.000,00      USD
Prezzo di emissione:  100,000% ( USD 1.000,00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 17 maggio 2017
Data scadenza: 17 maggio 2019
Cedola: semestrale
Tasso cedolare annuo: fisso  del  1,50%
Rendimento all’emissione:  1,50% lordo , 1,31% netto
Quotazione: EUROMOT
Riservato: retail