«NUOVE EMISSIONI» OBBLIGAZIONE CASSA DEPOSITI E PRESTITI SPA a 6 anni a tasso variabile, OBBLIGAZIONE BIALETTI INDUSTRIE SPA a 5 anni a tasso variabile, OBBLIGAZIONE INTERNATIONAL BANK FOR RECONSTRUCTION AND DEVELOPMENT (IBRD) Sustainable Bond a 10 anni a tasso misto, OBBLIGAZIONI STRYKER CO a 5, 9 e 12 anni a tasso fisso e a 2 anni a tasso variabile.
CASSA DEPOSITI E PRESTITI SPA ha già approvato il piano industriale del prossimo triennio mobilitando oltre 200 miliardi tra risorse proprie e risorse aggiuntive da investitori privati ed altre istituzioni e per concludere il 2018 in buoni rapporti col mercato dei capitali propone un nuovo bond riconoscendo un tasso variabile pagato semestralmente: raccoglie 140 milioni in euro di denaro fresco e pagherà per 6 anni di durata un tasso annuo legato all’indice Euribor a 6 mesi maggiorato di 206.5 punti base.
La CDP SPA, controllata per circa l’83% da parte Ministero dell’Economia e delle Finanze e per circa il 16% circa da diverse fondazioni bancarie opera in quattro principali linee di intervento:
- CDP Imprese per sostenere le imprese con un’offerta integrata, vicina alle loro esigenze e focalizzata su innovazione, crescita ed export;
- CDP Infrastrutture, Pubblica Amministrazione e Territorio: 25 miliardi di euro con un ruolo proattivo nella promozione, realizzazione e finanziamento delle infrastrutture;
- CDP Cooperazione per diventare co-finanziatore nei Paesi in via di sviluppo;
- CDP Grandi Partecipazioni Strategiche per il rafforzamento delle competenze settoriali e industriali al fine di gestire il portafoglio di partecipazioni di lungo termine.
Il consiglio di amministrazione di BIALETTI INDUSTRIE SPA ha deliberato l’emissione di un prestito obbligazionario non convertibile per un importo complessivo di nominali 17 milioni nell’ambito dell’accordo sulla ristrutturazione del debito a cui fa fronte, a garanzia del finanziamento, un pegno sui marchi Bialetti e Aeternum e un privilegio su beni e macchinari di Bialetti.
L’obbligazione, della durata di 5 anni, prevede il pagamento di una cedola variabile semestrale calcolata sulla base del tasso Euribor a 3 mesi maggiorato di 600 punti base.
La particolarità del bond a tasso variabile consiste in questo: in aggiunta alla componente variabile (componente CASH) sarà riconosciuta una componente pari al 6% annuo capitalizzato (PIK), da corrispondere contestualmente al rimborso dell’importo capitale del Prestito Obbligazionario (la “Componente PIK”).
In alternativa alla maturazione della Componente PIK, la Società avrà facoltà, con riferimento a ciascun distinto periodo di interessi (semestre), di optare per la corresponsione di un’ulteriore cedola pari al 5% annuo, da corrispondersi in via semestrale posticipata contestualmente alla Componente Cash.
La BIALETTI INDUSTRIE SPA è una realtà industriale leader in Italia e tra i principali operatori nei mercati internazionali, cui oggi fanno capo marchi di lunga tradizione e assoluta notorietà quali Bialetti, Aeternum, Rondine e CEM.
Opera nella produzione e commercializzazione di prodotti rivolti alla casa e, in particolare, con il marchio Bialetti nel mercato di prodotti per la preparazione del caffè come caffettiere tradizionali, caffettiere elettriche, macchine elettriche per il caffè espresso, una linea di caffè in capsule.
Il brand, inoltre, è dedicato alla produzione di strumenti da cottura top di gamma e accessori per la pasticceria tramite i marchi Aeternum, Rondine e CEM.
INTERNATIONAL BANK FOR RECONSTRUCTION AND DEVELOPMENT (IBRD) , società facente parte del gruppo WORLD BANK (Banca Mondiale), ha rispolverato con l’ emissione di fine novembre una tipologia di titolo utilizzata per la maggior parte fino ai primi anni duemila e denominata “steepener (letteralmente irripidimento)”.
Le caratteristiche peculiari di queste obbligazioni sono:
- periodo iniziale di tasso fisso seguito da un periodo a tasso variabile (tasso misto)
- il tasso variabile è legato al differenziale tra i tassi a lungo e quelli a breve termine (solitamente vengono presi i tassi Constant Maturity Swap CMS della divisa di riferimento)
- è utilizzato un effetto leva elevato (moltiplicatore del differenziale tra tassi a lungo e a breve)
- viene stabilito un limite minimo e massimo di cedola annua (Cap & Floor)
Nello specifico IBRD (o BIRS) emette un’obbligazione per 3 milioni di Dollari Statunitensi , un tasso fisso facciale del 4,50% per il primo anno mentre per i successivi 9 anni offre un tasso variabile legato al differenziale tra il tasso Swap USD a 10 anni ed il tasso Swap USD a 2 anni con un effetto leva pari a 7,5 volte il differenziale: è previsto un valore minimo dello 0% ed un massimo consentito del 6%.
Questa emissione rientra nella categoria dei “Sustainable Bond”, strumenti finanziari emessi con l’obiettivo di supportare il raggiungimento degli United Nations Sustainable Development Goals:
- Infrastrutture e sviluppo delle città : promuovere lo sviluppo del territorio, la rigenerazione urbana, lo sviluppo infrastrutturale e dei servizi pubblici
- Istruzione : incoraggiare l’accesso all’istruzione e alla cultura promuovendo la costruzione di edifici scolastici e l’integrazione delle categorie svantaggiate
- Finanziamento alle piccole e medie imprese : supportare l’occupazione e la crescita economica attraverso il sostegno alle piccole e medie imprese
- Sostenibilità energetica e ambientale : contribuire alla transazione energetica e alla nascita di un’economia a basse emissioni e rispettosa dell’ambiente
Per il mercato Eurobond occorre citare la corposa emissione di STRYKER CO , gruppo americano leader mondiale nei prodotti ortopedici e protesi articolari.
La società emette 4 bond in valuta Euro, tre a tasso fisso e uno a tasso variabile.
Le obbligazioni a tasso fisso, emesse per un ammontare complessivo di 1,95 miliardi, hanno durate che vanno dai 5 ai 12 anni e tassi fissi facciali annui che vanno dall’1,125% al 2,625%.
Il bond a tasso variabile, emesso per 300 milioni di euro, corrisponderà per due anni cedole trimestrali calcolate sulla base dell’indice Euribor a 3 mesi maggiorato di 28 punti base.
STRYKER CO é l’azienda leader a livello mondiale nel mercato Ortopedico ed é una delle più grandi Aziende del mondo nel settore dei dispositivi biomedicali.
La STRYKER CO conta di raggiungere i propri obbiettivi attraverso la distribuzione di un ampia gamma di prodotti per la Chirurgia protesica, Traumatologia, Colonna vertebrale e Maxillo-Facciale, Apparecchiature e strumentazione biomedicale , Sistemi di navigazione chirurgica , Prodotti per la chirurgia Endoscopia e Apparecchiature mediche d’urgenza.
A livello internazionale, i prodotti STRYKER sono venduti in oltre 100 paesi attraverso filiali e filiali di vendita di proprietà dell’azienda, nonché rivenditori e distributori di terze parti.
CARATTERISTICHE DELLE EMISSIONI
CASSA DEPOSITI E PRESTITI SPA 2018/2024 Tasso Variabile
Codice ISIN: IT0005355224
Valore nominale: EUR 100.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 100.000 e multipli
Capitale in circolazione: EUR 140.000.000,00
Prezzo di emissione: 99,05% ( EUR 99.050,00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 04 dicembre 2018
Data scadenza: 04 dicembre 2024
Cedola: semestrale
Tasso cedolare annuo: variabile al tasso Euribor 6 mesi + spread 2,065
Rendimento all’emissione: 2,00% lordo , 1,48% netto
Quotazione: LUSSEMBURGO
Riservato: institutional
BIALETTI INDUSTRIE SPA 2018/2023 Tasso variabile
Codice ISIN: IT0005353054
Valore nominale: EUR 100.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 100.000 e multipli
Capitale in circolazione: EUR 17.000.000,00
Prezzo di emissione: 100,00% ( EUR 100.000,00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 27 novembre 2018
Data scadenza: 27 novembre 2023
Cedola: semestrale il 30 giugno e 31 dicembre
Tasso cedolare annuo: variabile al tasso Euribor 6 mesi + Spread 6,00
Cedola minima: 6,25% annua
Rendimento all’emissione: 6,22% lordo , 4,59% netto
Riservato: institutional
INTERNATIONAL BANK FOR RECONSTRUCTION AND DEVELOPMENT (IBRD) 2018/2028 Tasso misto “Steepener” “Sustainable Bond”
Codice ISIN: XS1913451776
Valore nominale: USD 2.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: USD 2.000 incrementabile di USD 2.000 e multipli
Capitale in circolazione: USD 3.000.000,00
Prezzo di emissione: 100,00% ( USD 2.000.00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 30 novembre 2018
Data scadenza: 30 novembre 2028
Cedola: annuale
Tasso cedolare annuo: fisso del 4,50% il primo anno
variabile con la formula: 7,5 * (CMSUSD 10 anni – CMSUSD 2 anni) i successivi anni
Cedola minima: 0,00% annua
Cedola massima: 6,00% annua
Rendimento all’emissione: 1,10% lordo , 0,96% netto
Quotazione: EUROMOT
Riservato: institutional, retail
STRYKER CO 2018/2023 T.F. 1,125%
Codice ISIN: XS1914485534
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione: EUR 550.000.000,00
Prezzo di emissione: 99,884% ( EUR 998,84 per ogni obbligazione)
Data godimento: 30 novembre 2018
Data scadenza: 30 novembre 2023
Cedola: annuale
Tasso cedolare annuo: fisso del 1,125%
Rendimento all’emissione: 1,15% lordo , 0,85% netto
Quotazione: BERLINO
Riservato: institutional
STRYKER CO 2018/2027 T.F. 2,125%
Codice ISIN: XS1914502304
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione: EUR 750.000.000,00
Prezzo di emissione: 99,781% ( EUR 997,81 per ogni obbligazione)
Data godimento: 30 novembre 2018
Data scadenza: 30 novembre 2027
Cedola: annuale
Tasso cedolare annuo: fisso del 2,125%
Rendimento all’emissione: 2,15% lordo , 1,59% netto
Quotazione: BERLINO
Riservato: institutional
STRYKER CO 2018/2030 T.F. 2,625%
Codice ISIN: XS1914502643
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione: EUR 650.000.000,00
Prezzo di emissione: 98,988% ( EUR 989,88 per ogni obbligazione)
Data godimento: 30 novembre 2018
Data scadenza: 30 novembre 2030
Cedola: annuale
Tasso cedolare annuo: fisso del 2,625%
Rendimento all’emissione: 2,72% lordo , 2,02% netto
Quotazione: BERLINO
Riservato: institutional
STRYKER CO 2018/2020 Tasso Variabile
Codice ISIN: XS1914503021
Valore nominale: EUR 1.000 per ogni obbligazione
Taglio minimo acquistabile: EUR 100.000 incrementabile di EUR 1.000 e multipli
Capitale in circolazione: EUR 300.000.000,00
Prezzo di emissione: 100,00% ( EUR 1.000,00 per ogni obbligazione)
Data godimento: 30 novembre 2018
Data scadenza: 30 novembre 2020
Cedola: trimestrale
Tasso cedolare annuo: variabile al tasso Euribor 3 mesi + spread 0,28
Rendimento all’emissione: 0,00% lordo , 0,00% netto
Quotazione: BERLINO
Riservato: institutional